Trading Waran Strategi

BREAKING DOWN Waran Waran dalam banyak hal serupa dengan pilihan. Tapi beberapa perbedaan penting membedakannya. Waran umumnya dikeluarkan oleh perusahaan itu sendiri, bukan pihak ketiga, dan mereka diperdagangkan over-the-counter lebih sering daripada di bursa. Investor tidak bisa menulis waran seperti pilihannya. Tidak seperti pilihan (kecuali opsi saham karyawan), waran bersifat dilutif. Ketika seorang investor menjalankan surat perintahnya, dia menerima saham baru yang dikeluarkan, bukan saham yang sudah beredar. Waran cenderung memiliki periode yang lebih lama antara masalah dan kadaluwarsa daripada pilihan, tahun, bukan bulan. Waran tidak membayar dividen atau datang dengan hak suara. Investor tertarik pada waran sebagai alat untuk memanfaatkan posisi mereka dalam keamanan, melakukan lindung nilai terhadap penurunan (misalnya, dengan menggabungkan waran put dengan posisi panjang di saham dasar) atau mengeksploitasi peluang arbitrase. Waran tidak lagi sangat umum di A. S. namun banyak diperdagangkan di Hong Kong, Jerman, dan negara-negara lain. Macan Waran Waran tradisional diterbitkan bersamaan dengan obligasi. Yang pada gilirannya disebut obligasi warrant-linked, sebagai semacam pemanis yang memungkinkan penerbit menawarkan tingkat kupon yang lebih rendah. Waran ini sering dilepas. Artinya mereka dapat dipisahkan dari obligasi dan dijual di pasar sekunder sebelum kadaluarsa. Surat perintah yang dapat dilepas juga dapat dikeluarkan bersamaan dengan saham preferen, seringkali surat perintah tersebut harus dijual sebelum investor dapat mengumpulkan dividen. Wajib atau waran pernikahan tidak dapat dilepas, dan investor harus menyerahkan surat obligasi atau saham preferen, surat perintah tersebut dijanjikan untuk melaksanakannya. Waran telanjang dikeluarkan sendiri, tanpa disertai obligasi atau saham preferen. Waran tertutup dikeluarkan oleh lembaga keuangan dan bukan perusahaan, jadi tidak ada saham baru yang diterbitkan saat waran telah dilunasi. Sebaliknya, waran tersebut dilindungi karena lembaga penerbit telah memiliki saham yang mendasarinya atau dapat memperolehnya. Efek yang mendasarinya tidak terbatas pada ekuitas, seperti halnya waran jenis lainnya, namun mungkin berupa mata uang, komoditas atau sejumlah instrumen keuangan lainnya. Waran Dagang Waran perdagangan bisa sulit dan memakan waktu, karena sebagian besar tidak terdaftar di bursa saham, dan data tentang masalah pengiriman tidak tersedia secara gratis. Ketika surat perintah terdaftar di bursa, simbol tickernya akan sering menjadi simbol saham biasa perusahaan dengan W ditambahkan ke akhir. Misalnya, wesel Abeona Therapeutics Incs (ABEO) tercantum di Nasdaq dengan simbol ABEOW. Dalam kasus lain, Z akan ditambahkan, atau sebuah surat yang menunjukkan masalah spesifik (A, B, C). Waran umumnya diperdagangkan dengan harga premium. Yang mengalami kerusakan waktu saat tanggal kedaluwarsa mendekati. Seperti pilihan, waran dapat dijual dengan menggunakan model Black-Scholes. Panduan Pengguna Waran Waran adalah seperti ingatan hidup era keuangan masa lalu. Meskipun relatif jarang dan tidak disukai di Amerika Serikat, waran tetap menjadi lebih populer di beberapa wilayah di dunia seperti Hong Kong. Namun, transaksi tersebut tetap muncul di pasar A. S., dan investor harus mengetahui cara menilai dan menilai nilainya. (Untuk pembacaan latar belakang, lihat Waran: Alat Investasi Berharga Tinggi). Apa itu Waran Secara sederhana, surat perintah adalah opsi yang dikeluarkan oleh perusahaan yang memberi pemegang hak untuk membeli saham dari perusahaan dengan harga tertentu. Dalam jangka waktu tertentu. Secara umum, waran dikeluarkan oleh perusahaan yang sahamnya mendasari surat perintah dan ketika seorang investor menjalankan surat perintah, dia membeli saham dari perusahaan dan uang tersebut merupakan sumber modal bagi perusahaan tersebut. Seperti sebuah opsi, sebuah waran tidak mewakili kepemilikan sebenarnya dalam saham perusahaan itu hanyalah hak (tapi bukan kewajiban) untuk membeli saham dengan harga tertentu di masa depan. Waran biasanya memiliki umur yang lebih lama daripada pilihan panggilan - tidak biasa jika surat perintah dikeluarkan dengan jangka waktu kurang dari dua tahun, dan jangka waktu lima sampai 10 tahun tidak jarang terjadi. Sebenarnya, sebagian waran masih ada. Meskipun waran serupa dengan pilihan, ada beberapa perbedaan penting lainnya. Pertama, opsi ditulis oleh investor lain atau pembuat pasar. Sementara waran biasanya dikeluarkan oleh perusahaan. Waran sering diperdagangkan over-the-counter dan tidak memiliki fitur standar dari kontrak opsi. Selain itu, opsi tidak dilutif terhadap pemegang saham saat ini, sementara warannya. Meskipun ada beberapa jenis waran, jenis yang paling umum dilepas dan telanjang. Waran dapat dilepas dikeluarkan bersamaan dengan surat berharga lainnya (seperti obligasi atau saham preferen) dan dapat diperdagangkan secara terpisah dari mereka. Waran telanjang diterbitkan sebagaimana adanya dan tanpa sekuritas yang menyertainya. Jenis waran lainnya yang kurang umum termasuk waran yang dapat diterima (yang hanya dapat dilakukan jika saham bondpreferred terlampir) dan mencakup waran (yang sering dikeluarkan oleh lembaga keuangan dan jarang diterbitkan oleh perusahaan yang mendasari). Perusahaan juga kadang-kadang mengeluarkan waran untuk melakukan lindung nilai atas program pilihan karyawan. Mengapa Mereka Membagikan Alasan paling umum bagi perusahaan untuk menerbitkan waran adalah dengan menyediakan pemanis untuk penawaran saham atau penawaran saham preferen. Dengan menambahkan warannya, perusahaan berharap mendapatkan persyaratan yang lebih baik (suku bunga lebih rendah) terhadap hutang atau saham preferen. Selain itu, waran merupakan sumber potensial modal ekuitas di masa depan dan dengan demikian dapat menawarkan opsi peningkatan modal kepada perusahaan yang tidak dapat, atau memilih untuk tidak, menerbitkan lebih banyak hutang atau saham preferen. Selain itu, ada beberapa manfaat akuntansi - emiten dapat menggunakan metode treasury stock untuk menghitung EPS (alih-alih metode yang dikonversi), dan nilai waran diamortisasi dapat dialokasikan ke obligasi dan meningkatkan biaya bunga (dan manfaat pajak). Biasanya, waran dikeluarkan sebagai bagian dari rencana rekapitalisasi perusahaan yang bangkrut. Sementara pemegang saham biasa biasanya dihapuskan dalam kebangkrutan, menerbitkan waran untuk saham yang segera menjadi tidak berharga tidak hanya dapat memberi perusahaan sumber modal ekuitas masa depan (jika pemegang saham melaksanakan waran tersebut), namun tetap mempertahankan sedikit Niat baik di bekas pemegang saham. Menghargai Waran dengan Model Black-Scholes Meskipun ada beberapa metode yang mungkin untuk menilai sebuah surat perintah, versi modifikasi dari model Black-Scholes paling umum dilakukan. Formula ini untuk pilihan bergaya Eropa dan, walaupun pilihan ala Amerika secara teoritis lebih berharga, tidak banyak perbedaan harga dalam praktik. Dalam model Black-Scholes, penilaian opsi panggilan dinyatakan sebagai: Karena pengenceran yang harus diwariskan, nilai panggilan tersebut harus dibagi dengan (1 q) di mana q adalah rasio waran terhadap saham beredar. Dengan asumsi setiap surat perintah bernilai satu persen. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Waran Di luar perhitungan di atas, investor harus mempertimbangkan faktor-faktor berikut saat mengevaluasi harga surat perintah. Harga Keamanan yang Mendasari Semakin tinggi harga keamanan yang mendasarinya. Surat perintah yang lebih berharga. Setelah semua, jika harga saham di bawah harga pemogokan surat perintah, tidak ada alasan untuk melaksanakan surat perintah (lebih murah untuk membeli saham di pasar terbuka). Hari sampai Kedewasaan Secara umum, pilihan dan waran kurang sesuai dengan waktu dan pendekatan kadaluarsa. Fenomena ini juga disebut pembusukan waktu, dan akan mempercepat saat kadaluwarsa mendekati jika harga strike di atas harga saat ini. Pemegang Dividen tidak berhak menerima dividen, dan pengurangan harga saham yang sesuai mengurangi nilai surat perintah. Suku BungaRisk-Free Rate Suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan nilai opsi seperti waran. Volatilitas Tersirat Semakin tinggi volatilitasnya. Semakin tinggi kemungkinan surat perintah tersebut pada akhirnya akan menghasilkan uang dan semakin tinggi nilai surat perintah tersebut. Faktor Tambahan Selain faktor-faktor yang umum di antara opsi dan waran, waran memiliki beberapa faktor tambahan: Pengenceran. Karena pelaksanaan surat perintah tersebut akan meningkatkan saham perusahaan yang beredar, pengenceran ini menambahkan twist ke valuasi yang tidak hadir dalam valuasi opsi normal. Premi: Waran dapat dikeluarkan dengan premi yang lebih rendah dari premi yang lebih berharga. Gearingleverage: Gearing adalah rasio harga saham terhadap waran premium. Dan itu mencerminkan berapa harga waran berubah untuk perubahan tertentu dalam saham. Semakin tinggi gearingnya. Surat perintah yang lebih berharga Pembatasan dalam latihan: Meskipun sangat sulit untuk diukur secara matematis, setiap pembatasan pelaksanaan waran akan mempengaruhi nilai surat perintah, biasanya secara negatif. Pembatasan umum (dan yang mudah dihitung) adalah perbedaan antara waran bergaya Amerika dan gaya Eropa yang sesuai dengan waran gaya Amerika yang mengizinkan latihan setiap saat, sementara waran gaya Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kadaluarsa. Garis Dasar Meskipun waran tidak biasa lagi, tidak sulit untuk dinilai dalam praktik. Lagi pula, surat perintah pada dasarnya hanyalah opsi jangka panjang yang dikeluarkan oleh perusahaan. Investor perlu melakukan beberapa penyesuaian untuk faktor unik seperti pengenceran, namun formula harga opsi Black-Scholes akan menghasilkan penilaian yang wajar mengenai nilai waran. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang bagaimana waran harga, lihat ESO: Menggunakan Model Black-Scholes.) Nilai total pasar dolar dari semua saham beredar perusahaan. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. Ini. Perbedaan Antara Pilihan Waran Perbedaan Antara Opsi Waran - Pendahuluan Opsi saham dan waran saham adalah dua instrumen derivatif yang sangat populer yang diperdagangkan di bursa saham dan derivatif di seluruh dunia. Karena opsi saham dan waran memiliki karakteristik leverage yang sama, mereka biasanya dianggap sebagai instrumen yang sama dengan nama yang berbeda. Tidak ada yang lebih jauh dari kebenaran. Meskipun opsi saham dan waran saham berperilaku hampir sama dan dapat diperdagangkan dengan cara yang sama, instrumen tersebut sebenarnya adalah instrumen yang berbeda secara mendasar. Meskipun seekor harimau mengaum seperti singa mengaum, mereka sebenarnya adalah hewan yang berbeda dengan karakteristik unik mereka sendiri. Demikian juga opsi saham dan waran memiliki karakteristik tersendiri. Tutorial ini akan sampai ke DNA pilihan stok dan waran untuk memahami perbedaannya. Pilihan Pilihan Tinggi Mentor Perdagangan Temukan Bagaimana Siswa Saya Menghasilkan Lebih dari 87 Keuntungan Bulanan, Percaya, Opsi Perdagangan Di Pasar AS Perbedaan Antara Opsi Waran - Pihak Peserta Opsi saham adalah kontrak antara orang atau institusi yang memiliki saham atau bersedia membeli saham dan Orang lain yang ingin membeli atau menjual saham tersebut dengan harga tertentu. Baca Tutorial Opsi Stok untuk penjelasan lengkap. Dalam aspek ini, opsi saham sama seperti pilihan yang Anda tanda tangani saat membeli rumah dari penjual rumah itu. Its kontrak antara pihak yang memiliki saham melalui pembelian dari pasar terbuka dan pihak lain yang ingin membeli saham dari penulis kontrak pilihan. Ini pada dasarnya adalah kontrak antara dua investor. Dalam aspek ini, Market Maker adalah investor juga karena mereka juga mengumpulkan saham dan opsi dari pasar terbuka. Waran Saham di sisi lain adalah kontrak antara investor dan bank atau lembaga keuangan yang mengeluarkan waran tersebut atas nama perusahaan yang sahamnya berdasarkan pada waran. Ketika Anda membeli waran, lembaga keuangan inilah yang menjualnya kepada Anda dan saat Anda menjual waran, maka lembaga keuangan yang sama membeli dari Anda dan bukan investor lain. Perusahaan yang mengeluarkan waran melakukannya untuk mendorong penjualan saham mereka dan melakukan lindung nilai terhadap pengurangan nilai perusahaan karena penurunan harga saham perusahaan mereka. Oleh karena itu, ketika Anda membeli surat perintah, Anda membantu perusahaan menerbitkannya tidak peduli apakah itu akan dilakukan atau tidak. Namun, dalam transaksi opsi saham, perusahaan itu sendiri tidak mendapat keuntungan langsung sama sekali. Inilah pemenang investor yang menikmati keuntungannya. Bank penerbit atau lembaga keuangan juga bertindak sebagai pembuat pasar untuk waran yang mereka berikan, sehingga tidak ada pembuat pasar pihak ketiga seperti pasar yang membuat opsi saham. Sebenarnya, Anda akan mengetahui saat Anda mengikuti tutorial ini bahwa sebagian besar perbedaan antara opsi saham dan waran berasal dari fakta bahwa penulis untuk waran bukanlah investor lain selain bank yang bertindak untuk perusahaan yang bersangkutan. Perbedaan Antara Opsi Waran - Customizability of Terms of Issue Opsi saham terstandarisasi di seluruh dunia dikeluarkan dengan struktur dan kerangka kerja tetap dengan metode perhitungan yang umum, kebijakan standar perbedaan pemogokan, ukuran kontrak standar dan persyaratan standar pengiriman latihan. Semua aturan ini ditetapkan oleh pertukaran individu sehingga semua peserta dapat memainkan game ini dengan persyaratan yang setara. Standardisasi ini diperlukan karena opsi saham adalah kontrak antara investor perorangan yang mungkin bukan lembaga keuangan profesional. Waran, bagaimanapun, sangat dapat disesuaikan karena penerbit menggunakan persyaratan setiap edisi baru sesuai dengan kebutuhan mereka pada saat itu. Yang paling penting dari istilah yang dapat disesuaikan ini adalah yang dikenal sebagai rasio konversi atau rasio cover. Rasio konversi hanyalah jumlah saham yang diwakili dengan masing-masing kontrak garansi. Rasio konversi ini bervariasi dengan setiap kontrak garansi tidak seperti ukuran kontrak tetap dalam opsi saham. Sebenarnya, setiap kontrak waran bahkan bisa masuk hanya sebagian kecil dari saham yang mendasarinya daripada 100 atau 1000 saham dalam opsi saham. Jangka waktu waran juga biasanya jauh lebih panjang daripada opsi karena emiten bebas menentukan tanggal kedaluwarsa yang bisa berjalan sejauh 15 tahun di beberapa negara. Perbedaan Antara Pilihan Waran - Korslet Karena opsi saham adalah kontrak antara investor individual, siapapun bisa menghasilkan opsi baru dan membuangnya ke pasar dengan cara shorting atau tulisan menggunakan perintah Sell To Open. Waran, di sisi lain, dikeluarkan oleh bank penerbit atau lembaga keuangan saja, maka mereka tidak dapat disingkat. Perbedaan Antara Opsi Waran - Pengiriman Latihan Opsi saham adalah barang Amerika, yang memungkinkan investor untuk berolahraga kapan saja selama masa opsi, atau gaya Eropa, yang memungkinkan investor untuk berolahraga hanya selama masa berlaku habis. Waran hanya bergaya Eropa, yang otomatis dieksekusi saat kadaluwarsa jika harganya mahal. Ingat, penerbit surat berharga adalah bank penerbit yang secara langsung mewakili perusahaan yang menerbitkan sahamnya. Perusahaan-perusahaan ini menang selama saham mereka laku terjual dan modal dinaikkan. Ini tidak seperti opsi saham dimana investor yang menjual opsi bisa kehilangan jumlah uang yang signifikan saat opsi panggilan yang mereka tulis masuk ke dalam uang dan kemudian dieksekusi. Perbedaan Antara Opsi Waran - Harga Karena waran hanya gaya Eropa, nilai ekstrinsiknya jauh lebih rendah daripada opsi saham bergaya Amerika. Pilihan saham bergaya Amerika memiliki nilai ekstrinsik yang lebih tinggi karena keuntungan tambahan memungkinkan pemegang untuk menggunakan opsi kapan saja selama masa pakai opsi saham. Nilai ekstrinsik yang lebih tinggi dari pilihan gaya Amerika membuat strategi kredit jauh lebih menguntungkan daripada produk-produk Eropa. Perbedaan Antara Pilihan Waran - Strategi Perdagangan Karena opsi saham dapat dibeli atau disingkat, ada banyak strategi lindung nilai dan perdagangan yang dapat digunakan, termasuk strategi kredit. Karena waran saham hanya bisa dibeli, ia hanya bisa diperdagangkan seperti saham tanpa fleksibilitas dan fleksibilitas yang bisa ditawarkan oleh opsi saham. Dapatkan daftar lengkap Strategi Opsi. Perbedaan Antara Opsi Waran - Kesimpulan Meskipun Waran memiliki karakteristik perdagangan Stock Options yang sama, ini benar-benar instrumen perdagangan yang benar-benar unik. Waran dibuat lebih seperti pilihan eksotis over-the-counter dimana syarat masing-masing waran sangat dapat disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan penerbit dan kemudian sekuritisasi dan perdagangan umum. Sebenarnya, waran yang sama yang diperdagangkan di bursa derivatif diperdagangkan di pasar over-the-counter (OTC) juga, sementara di AS, hanya opsi non-standar yang diperdagangkan sebagai OTC. Singkatnya, waran merupakan bentuk pilihan eksotis yang mampu diperdagangkan secara terbuka. Berikut adalah daftar perbedaan utama antara Waran Saham dan Opsi Saham.